英伟达的挑战者、ASIC芯片制造商博通再次利用其季度业绩和指引来展示数据中心人工智能(AI)设备的需求如何爆炸式增长，为博通近期的业绩带来爆炸性增长。然而，AI订单积压规模并未达到投资者预期，并警告称，由于AI产品销售，整体利润率收窄。博通宣布，上一财季的营业收入和营收较上一季度有所增长，其本财季的营收指引均高于华尔街预期。受益于AI基础设施热潮所需的定制AI芯片的热销，博通上季度AI芯片营收增长超过70%，较上季度增速提升超过10个百分点。博通还预计本季度人工智能芯片收入将翻一番，超出市场预期。博通首席财务官l 官（CFO）克尔斯滕·斯皮尔斯（Kirsten Spears）还宣布，本财年（即2026财年）的季度股息大幅增加10%至每股0.65美元，使年度股息达到美国历史上最高水平每股2.6美元。这是自2011财年开始派息以来连续第15次年度派息。财报发布后，周四收盘上涨1.6%的博通(AVGO)股价在美国股市收盘后大幅上涨。涨幅一度达到4%，但随后又出现回落，跌幅超过5%。有评论称，博通CEO陈富阳在财报电话会议上表示，该公司目前积压了价值730亿美元的AI产品订单，导致股价下跌。该订单的规模令一些投资者感到失望。尽管陈福澄清这只是“最低金额”，并预计随着更多订单涌入预计实际规模会更大，市场反应依然谨慎。在财报发布前，《华尔街日报》的一篇文章指出，一些分析师担心，即使博通业绩爆炸，也可能引发“卖真话”交易。 Gabelli Funds 分析师 Ryuta Makino 预测，无论博通的业绩或指引如何，“一切都是做多的，也许有些人会抛售以获利。”美国东部时间 12 月 11 日星期四，博通公布了 Arrow Data 公司截至 2025 年 11 月 2 日的 2025 财年第四财季（以下简称“第四季度”）财务业绩，并提供了 2026 财年第一财季（“第一季度”）的业绩指引。 1）主要财务亮点： 营收：第四季度营业收入为180.2亿美元，同比增长约28%。分析师预计为174.7亿美元。这公司指引为174亿美元，较上季度同比增长22%。净利润：第四季度按非美国通用会计准则计算的调整后净利润为97.1亿美元，同比增长约39%，较上季度同比增长37.3%。 EBITDA：调整后第四季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）为122.2亿美元，同比增长34%，利润率为68%。公司指引为67%，同比增长30.1%，上季度利润率为67.1%。 EPS：第四季度调整后每股收益（EPS）为1.95美元，同比增长37%，分析师预期为1.87美元，同比增长36.3%。 2）业务数据板块：半导体解决方案，包括ASIC在内的半导体解决方案营收为110.7亿美元，同比增长34.5%，占总营收的61%晚上。分析师预计为107.4亿美元，比上一季度同比增长26%，占总营收的57%。基础设施软件：包括VMware在内的基础设施软件业务收入为69.4亿美元，同比增长约19%，占总收入的39%。上季度同比增长17%，已占总收入的43%。 3）业绩表现：营收：第一季度营收预计在191亿美元左右，而分析师预期为184.8亿美元。 EBITDA：第一季度EBITDA利润率预计约为67%。 Q4营收和营收创历史新高 Q1 AI芯片营收增速大幅提升 财报显示，博通第四季度营收和EBITDA营收双双创下单季度历史新高，增速较上季度加快。收入增速较上年增长22%较上一季度增长超过28%，而EBITDA增长则从37%增至39%。陈富阳表示，第四季度总营收破纪录是由AI半导体解决方案和基础设施软件共同推动的。财报中，包括ASIC在内的SEM Solutions Siconductor的收入也高于分析师预期，占总收入的60%以上。陈富阳特别指出，第四季度AI芯片营收同比增长74%。这一增速明显高于上一财季超出预期的63%增长，也高于陈福阳当时在财报电话会议上披露的博通自己的指引。当时他表示，第四季度AI芯片营收预计将增至62亿美元，相当于同比增长66%，环比增长19%。根据 Broadcom 的业绩指引计算，收入为 t一季度同比增长约28%，与四季度增速持平，环比增长约6%。增速低于第四季度的13%，但高于分析师预期。分析师预计第一季度收入将同比增长近24%。陈富阳表示，一季度AI芯片营收同比翻倍，达到82亿美元。这意味着AI芯片将贡献公司营收的40%以上，比市场共识的69亿美元高出近19%，全年增长率将比第四季度高出26个百分点。来自 Anthropic 等客户的新订单，但人工智能产品正在给利润率带来压力。陈富阳在电话会议上宣布，博通第四季度获得竞争对手Anthropic Openai价值110亿美元的订单。这是继第三次接到100亿美元订单后的又一大单财政季度。他表示，SigBroadcom 还有另一笔价值 10 亿美元的客户订单，但没有透露该客户的身份。博通人工智能收入的快速增长很大程度上来自于定制芯片和数据中心网络芯片的需求激增。在本次电话会议中，陈富阳警告称，由于人工智能产品的销售，公司整体利润率较窄。首席财务官 Spears 表示，由于人工智能产品，第一季度利润率下降了 1%。陈福阳表示，7月份的30亿美元积压订单预计将在未来六个季度内交付。他试图向投资者解释，730亿美元的数字是一个基准数字，实际规模将随着新订单的增加而增长。他说：“根据具体产品的不同，我们的交货时间可能从六个月到一年不等。”谷歌正在成为openai的主要客户，明年不会带来太多收入。博通股价较 4 月 4 日低点上涨逾 170%，在同期标普 500 指数股票中排名前十。股票价格自9月初发布第三财季财报以来，CE已上涨近30%。此轮涨幅使其市值达到1.91万亿美元。进入2025年以来，截至周三收盘，股价已上涨约75%。此次上涨将博通的估值推至前所未有的高度。截至周三，远期市盈率接近42倍，高于17倍的十年平均水平。博通目前的估值超过了“豪七”中除特斯拉之外的六家巨头，其中包括市值最高的股票英伟达。博通的人工智能业务高度依赖少数超大规模云服务提供商客户，尤其是谷歌。博通为谷歌生产定制张量处理单元（TPU）芯片，三周前谷歌发布的该公司最强大的AI模型Gemini 3完全是在TPU芯片上训练的，这也是博通最近的一大优势。 Shaon Baqui，技术Janus Henderson Investors的logy研究分析师表示，博通“与谷歌生态系统有着深厚的联系，我们都看到了最近Gemini 3的成功和谷歌的成就。Emarketer分析师Jacob Bourne表示：“鉴于谷歌的市场地位，博通将受益于市场对专业知识、节能和其网络产品组合日益增长的兴趣，而其网络产品组合使其成为支持人工智能基础设施的大型数据中心建设的主要供应商。”与传统巨头谷歌相比，明星的崛起OpenAi和Anthropic等AI领域的合作可能只是博通的锦上添花，在这次电话会议中，博通预测OpenAI不会在2026年带来太多收入。在今年9月的最后一次电话会议上，陈富阳宣布定制AI加速器XPU增加了一个合格客户，而这第四个客户带来了价值100亿美元的订单，当时有媒体称这个“神秘”客户就是OpenAi。随后，OpenAI宣布与博通达成协议，明年部署与博通合作开发的定制AI芯片。这证实了博通客户群的显着增加。 特别声明：以上内容（如有则包括照片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（包括图片和viDEOS，如有）由网易HAO用户上传发布，网易HAO为社交媒体平台，仅提供信息存储服务。