中国“外部鼻祖”恢复跨境投资，共斥资6.78亿元收购两家半导体公司股权。斥资6.78亿元跨界半导体 12月1日，探路者发布公告，宣布将以自有资金合计6.78亿元收购两家半导体公司51%股权，正式进军数模混合芯片、图像视频处理等关键领域。公告显示，探路者拟以3.21亿元收购贝特尔51%股份。 Betel是智能门锁指纹识别芯片的行业领导者。其主要产品还包括触控芯片和专用MCU芯片，应用于消费电子、智能家居等场景。 2025年1月至8月，实现营业收入1.66亿元，净利润1773.36万元（2024年为亏损，成功扭亏为盈）。跨萨《办法》规定，2026年至2028年，贝泰归属于母公司的净利润必须分别不少于3370万元、4770万元、6860万元，合计1.5亿元。超出部分给予50%现金奖励（上限6426万元）。同时，探路者拟以3.57亿元收购上海通图51%股权。上海同图致力于图像视频处理IP处理（涵盖手机、电视、车载芯片等）和屏桥芯片（高端手机换屏市场出货量行业领先）。 2025年1月至8月，营收1.05亿元，净利润1888.61万元，较2024年大幅增长。据称，本次收购将补充CHIP现有业务，新增80余种量产产品和230余项知识产权，拓展消费电子、工业等应用场景。试控、智能驾驶，打造“接触理解+加工处理”的芯片技术基地。但公司同时提醒，标的公司业绩受市场环境影响较大，需关注合并后续影响及商誉减值风险。前三季度净利润同比下降68%。探路者成立于1999年，2009年初在创业板上市，成为“中国户外用品第一股”。近年来，探路者未能专注于核心业务，在多条战线陷入困境。它既要做泛对外芯片，又要做跨境芯片，还要做旅游平台。战略摇摆不定，资源分散。结果，他们都没有成功。在近年来户外用品在国内大行其道的背景下，骆驼、骆驼成为网络新红人，但探路者却有些落后。于 t10月29日晚，探路者公布2025年第三季度报告。公司营业收入9.53亿元，同比下降13.98%；归属母公司净利润3304万元，同比下降67.53%；扣除未调整股本后净利润2694万元，同比下降70.46%；经营现金流净额为-1.47亿元，同比下降17.80%。除此之外，第三季度，公司营业收入3亿元，同比下降24.91%；归属于母公司净利润1294万元，同比下降20.32%；剔除归属于母公司的净利润1118万元，同比增长12.94%。探路者在三季报中对公司主要会计数据和财务指标的变动及原因进行了说明。报告期内，公司公司净利润同比下降67.53%。一是外部业务受市场环境、新品迭代等因素影响，产品销量低于预期；其次，CHIP整体业务发展良好，但受汇率波动影响，汇率波动对业绩产生反向拖累，综合起来导致本期业绩下滑。创始人减持并套现。从三季报披露的前十名股东持股情况来看，北京同裕合盈投资管理有限公司为第一大股东，持股比例为7.80%；北京通宇众和技术开发中心持股5.85%；此外，探路者创始人盛发强、王晶分别持股5.43%、4.78%，其中王晶已退出持股5%以上的股东行列。这一变化源于最近的裁员王静的。据探路者10月24日晚间公告，王晶于2025年9月15日至10月24日期间通过集中竞价方式合计减持公司股份422.46万股，占公司总股本的0.50%。削减数量已接近预披露计划的上限。本次减持后，其持股比例由5.17%降至4.67%。业绩下滑和股东变动正值探路者双核业务转型的关键时刻。未来，探路者将如何应对外部业务销售压力，解决其芯片业务换汇风险成为市场关注的焦点。时尚行业独立分析师程伟雄认为，“外部+芯片”跨界跨度如此之大，两条路径都成功的可能性非常渺茫。两者之间不存在协同作用，且一个成功的消费品牌需要长期专注、持续投入和专业积累来精心培育。探路者将有限的资源和精力分散在两个完全不相关的领域，甚至更加注重芯片研发，因此其消费品牌想要再次崛起非常困难。